期货、现货的驱动因素不同使得两者上半年的走势出现分化，螺纹钢期货价格从3月15日的3574元/吨到6月6日的2926元/吨，下跌了648元/吨。与之相比，螺纹钢现货价格同期从3790元/吨跌至3610元/吨，只下跌了180元/吨。这使得6月份螺纹钢的基差，乃至整个黑色系的基差出现了历史上****的背离。而从钢材的毛利润指标来看，现货市场一直维持在每吨近千元的水平，Q355B焊管期货的贴水使得期货利润不及现货。　　6月份以后，期货市场上的悲观预期得到修正。螺纹钢期货价格出现了****波基差修复式上涨，走势十分流畅。宏观上来看，美国加息“落地”，原油价格在6月份探出新低后开始企稳回升，加上国内连续好转的经济指标、股票市场的企稳，使得市场认为此前对宏观的悲观预期可能是过度强化了，长期基差偏离可能不可持续。　　预期的扭转使得期货出现了****波的补涨行情。期螺价格从6月6日的低点涨至7月中旬，期螺价格从2900元/吨涨至3600元/吨，涨幅700元/吨。与此同时，上海螺纹钢现货价格仅上涨了90元/吨。基差收复至合理水平。 标签：[db:标签]